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期货公司增资潮涌抢食期指丰厚红利

2019年02月03日 栏目:教育

期货公司增资潮涌 抢食期指丰厚“红利”本报 张玉香 北京报道抢食股指期货这块“大蛋糕”,也需要一定的实力。“这次大股东增资,主要

期货公司增资潮涌 抢食期指丰厚“红利”

本报 张玉香 北京报道

抢食股指期货这块“大蛋糕”,也需要一定的实力。

“这次大股东增资,主要是由于公司的业务越做越大,特别是股指期货业务促使保证金不断增加。”7月22日,长江期货市场推广部经理韩锦告诉《华夏时报》。

随着股指期货的上市,包括长江期货在内的许多期货公司的大股东,纷纷增资其旗下的期货公司。“股指期货这块市场太大,几乎每个期货公司保证金规模都在增加,因此增资势在必行。”对此,海通期货总经理徐凌表示。

大股东纷纷增资近15亿

“长江证券作为大股东增资长江期货,主要是想把期货公司这个平台做大。”7月22日,韩锦对《华夏时报》表示。

21日,长江证券公告称,其旗下全资子公司长江期货收到中国证监会批复,核准长江期货注册资金由1亿人民币变为2亿人民币。

“这已经是大股东第二次增加我们期货公司的注册资本了。作为长江证券的全资子公司,长江期货本来就是为股指期货的推出而成立的。”韩锦介绍。

了解到,长江期货的前身是湖北金良期货经纪有限公司,2004年长江证券将其纳入旗下,并改名长江期货经纪有限公司。

“长江证券借壳金良期货,就是为了从事金融期货交易。而且开始的时候,长江期货的注册资本只有3000万。”韩锦说,“2006年疯传股指期货推出时,大股东长江证券就把长江期货的注册资本由3000万增加到1亿。”

在长江期货增资之前,已经有广发期货、长城伟业期货以及中国国际期货等期货公司的大股东通过增加注册资本的形式增资。公开数据显示,今年5月以来,已有7家期货公司获股东注资,合计增资近15亿,注册资本平均增长100%。

目前没有增加注册资本的公司也在跃跃欲试。据徐凌透露,海通期货大股东海通证券也将在今年下半年或明年初对海通期货进行增资。增资之后,海通期货的注册资本将由目前的5亿人民币,增加至10亿。

东证期货一位相关人士也向《华夏时报》表示,公司正在和大股东进行沟通,要求大股东对期货公司进行增资。

那么,大股东增资潮背后,隐藏着怎样的动力呢?

净资本逼近监管红线

“期货公司增资,主要与监管政策有关。”东证期货分析师杨卫东对于上述行为如是解释。

据杨卫东介绍,中国证监会对于期货公司净资本和客户权益的比例是有一定要求的。“目前是7.2℅,”杨卫东说,“随着股指期货公司保证金规模的逐渐加大,迫使大股东不得不增加净资本。”

虽然净资本不等于注册资本,但因为期货公司只有经纪业务,并未持有交易性金融产品等原因,两者基本相等。“而提高净资本的快捷方式主要以提高注册资本为主。”杨卫东表示。

股指期货上市已经过了三个月。据有关数据显示,目前全国股指期货的开户数在4.1万户左右。中国期货业协会的数据显示,只拥有股指期货一个品种的中国金融期货交易所,月累计成交量为 2472万手,累计成交额为 21万亿元。其中,中金所6月份成交量为1089万手,成交额 9万亿元,分别占全国期货市场的4.65%和35.15%。

不断增长的成交额要求期货公司具备大量的保证金。

据韩锦介绍,2009年年底,长江期货的保证金规模为7亿左右,到2010年上半年已经达到了11亿。“这增加的4个亿,大部分是股指期货带来的。股指期货对于我们很重要。”

徐凌说,目前海通期货的保证金规模在41亿左右。“其中,有十八九个亿是股指期货带来的。目前,股指期货保证金占整个保证金的规模越来越大。”

“按照证监会的规定,如果保证金达到100个亿,那么期货公司的净资本就要达到7个亿左右。这么计算,很多期货公司的净资本都逼近政策线了。”杨卫东表示。

期货公司为什么会愿意为股指期货增资呢?这与股指期货带来的收益以及整个期货公司的盈利模式有关。

期指交易“红利”丰厚

“目前期货公司的主要盈利手段就是依靠手续费。”7月22日,北京中期的一位相关人士对《华夏时报》表示,“在我们这里做散户的一些部门,股指期货的手续费能占到部门收入的一半。”

股指期货与其它期货相比,手续费收入会相对高很多。一位期货业内人士表示,商品期货一手的手续费基本要比股指便宜。

“比如一手大豆或铜,手续费也就8块钱。股指期货是,每交易1万块钱,收1元的手续费。股指期货是1点300块,如果现货指数是3000点,那么一手的总价值就在90万(按照缴纳12℅的保证金计算),需要缴纳的就是约11万的保证金,这1手股指期货交易也就需要手续费11块。”

“如果大盘涨到4000点,那么保证金在18万左右,手续费大概就是18块钱。”这位人士表示。

“特别是期货是T+0交易模式,而股指期货的交易特点基本是当日买当日卖。这样一天可能就需要交两次手续费。”上述期货业内人士表示,“这对于增厚期货公司的利润,可想而知。”

“股指期货是个大品种,对资金要求也高。有一定资金实力的高端客户基本都云集在这里。因此,大股东增资能为其带来更丰厚的利润。”徐凌说。

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